造纸行业研究报告：东吴证券-造纸行业研究框架：价格为核心指标，龙头具长期投资价值-181212
| 行业名称： 造纸行业 | 股票代码： | 分享时间：2018-12-13 09:02:52 |
| 研报栏目： 行业分析 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 史凡可，马莉 |
| 研报出处： 东吴证券 | 研报页数： 24 页 | 推荐评级： 增持（首次） |
| 研报大小： 2,416 KB | 分享者： yao****03 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
投资要点
中游制造行业，周期属性显著。造纸行业作为中游制造行业，上游对接纸浆，下游是包装行业。造纸行业具有较强的周期属性，从2007年至今经历了宏观经济以及产能投放影响下的完整周期，目前随着环保趋严以及贸易战的持续影响，原料供给受限导致成本上涨，同时下游需求不振，行业处于下行阶段。
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